【研究报告内容摘要】
受制于客户复工延期, 受制于客户复工延期,q1业绩短期承压1)公司 2020年一季度实现营业收入 1.10亿(-22.7%),归母净利润0.34亿(-44.3%),符合市场及我们预期(业绩预告 q1净利润为2900-3500万元);业绩下滑主要在于新冠疫情客户复工延迟;2)2019年以来公司进一步专注数据智能,业务实现结构性优化已见成效,业务成长更有韧性,严峻的外部环境下,公司一季度仍保持不错的盈利能力(接近业绩预告上限),较去年二、三、四季度均实现增长。更重要的是在多个领域优质潜力客户数量快速增长。
受疫情影响结算放缓,不改长期增长趋势 受疫情影响结算放缓,不改长期增长趋势分业务来看疫情的影响:1)开发者服务,受疫情影响较小,长期受益于物联网智能设备崛起;2)增长服务,短期广告主预算下降,长期受益于经济复苏推动“二阶”增长;3)公共服务,疫情导致合同签订和结算进度也有所缓慢,疫情中大数据应用价值逐步显现;4)风控服务,疫情影响客单价下降,但优质客户数量在增加。
个医大数据抗“疫”,彰显企业社会责任 个医大数据抗“疫”,彰显企业社会责任公司是最早参与新冠病毒战斗的科技企业之一,通过大数据对疫情发展态势进行了研判,并帮助疫情防控部门找到工作重点区域、重点人群和重点场景。公司疫情期间先后投入人员 300多名、累计无偿投入折合金额超过 1000万元,为 31个省市,205个地市、368个区县地方政府的防疫工作提供了数据支撑和辅助决策系统。
投资建议:大数据应用商业化加速, 维持 维持 “增持”评级。
维持盈利预测,我们预计 2020-2022年营收 6.8/8.8/10.9亿元,同比增速 26.6/28.5/23.9%,归母净利润 1.84/2.40/3.05亿元,同比增速68.6/30.5/27.0%;摊薄 eps 为 0.46/0.60/0.76元,当前股价对应 pe60/46/36x。大数据应用业务商业化加速,公司是 a 股稀缺的拥有数据源的大数据应用公司,维持“增持”评级。
风险提示: 数据安全风险,宏观经济下行风险,技术人员流失风险。

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